降息了，监管严了，谁还能涨？

央行1月19号把再贷款利率降了0.25个点，支农支小贷款更便宜了。钱多了，但市场没怎么兴奋，反而有些板块开始掉头往下。这回不是简单放水，是打算让钱流到该去的地方。

国家同时给科技创新和民企贷款加码，一个扩容到1.2万亿，另一个直接新增1万亿。目标很明确，不搞大水漫灌，只给真干活的企业输血。这种支持不会马上见效，但对长期有帮助。

房地产那边也动手了，商业用房首付从50%降到30%。很多城市商办楼空着卖不掉，这下可能有点人接盘。政策在试，能不能拉起来还得看实际成交。

工信部新改的中小企业扶持办法，把科技型公司也纳入体系里。以后评“专精特新”门槛更清了，不光看规模，还得有技术底子。这种调整慢，但会一点一点影响企业命运。

证监会开完会，定调三个字：稳、严、改。说白了就是不让乱来。前一阵*ST铖昌搞地天板，账户直接被锁。京山轻机因为早年财务造假，现在被戴帽。这些事说明监管真动手了，不是喊口号。

两融规则也改了，保证金提到100%，杠杆从2.25倍压到2倍。不过老账户不受影响，只管住新开的。这不是要把资金赶出去，而是压一压炒小炒差的风气。

北向资金今年净流入超过120亿，社保和保险也在慢慢进场。这些钱不像游资那样快进快出，更愿意拿住。但宽基ETF却被赎回两千多亿，说明有人赚了就走，没打算长期待着。

上周五市场看着热闹，成交量破三万亿，可三千多只股票在跌。AI、商业航天这些热门概念集体回落。涨得多的反而回调猛，明显是资金在换地方。

沪指从高点回落，最低到了4096，但守住了4030一带。十日和二十日均线撑了一下，结构还没坏。现在不像疯牛，倒像是走一段歇一段，边走边筛。

美国那边假期休市，最近也没出啥大事。中美利差在收窄，人民币资产相对划算一些。外资如果持续进来，对市场情绪有支撑。

脑机接口最近有动静，Neuralink能无线升级了，不用再开刀。国内相关公司被机构猛查，不是瞎炒，是有技术进展在背后推。这种题材慢慢变实了。

半导体也有突破，中核搞出自己的离子注入机，功率器件生产少了一道卡。西电科大的团队还解决了氮化镓散热问题，芯片性能能提一截。这类消息积累多了，产业自然就起来了。

智能驾驶那边，毫米波雷达精度提了上百倍。这是感知系统的关键部件，国产化率正在爬升。从元件到整套系统，链条越来越完整。

新能源投资也没停，超磁新能拿了数亿天使轮，做高温超导磁体，目标是核聚变装置。TCL中环投资一道新能源，打通N型电池技术。行业不再只拼产量，开始拼技术和效率。

商业航天也在推进，长征十二号乙火箭做完点火测试，低轨星座布局加快。民营的“穿越者壹号”试验舱落地成功，说明技术底子不弱。接下来要看怎么赚钱。

资金现在挑得严，只认真有订单、有技术的企业。以前靠讲故事就能涨的日子过去了。市场其实在清理，把水分挤掉。

操作上别急着抄底，等缩量或者连阳信号出来再说。仓位控制住，别一头扎进去。热点轮得快，没业绩垫底的根本扛不住。

中期还是看半导体、医疗科技、新能源新技术、电网这些方向。东西是真的，政策也支持，只要不爆雷，迟早会被重新定价。

长期来看，谁能解决实际问题，谁就能活得好。管理层靠谱、研发投入高、账上现金流足的公司，不会被轻易淘汰。时代变了，玩法也得跟着变。